【洪灏】洪灏2026年9月1日更新【更新到盘中观点和答疑】

洪灝2026-09-0106:15:52

市场是一面照出心魔的镜子。

急躁，表现为过度交易；

恐惧，表现为过早离场；

自负，表现为重仓冒进；

否认，表现为不懂止损。

年轻的时候，以为投资是要战胜市场。回头看，投资更重要的是战胜自己的心魔，成为更好的自己。

洪灏2026/9/1 18:34:48

洪灝每日复盘与展望：A股粮食涨停潮，港股开门黑

2026年9月1日·沪深15:00/港股16:08

主线　9月首个交易日，A股和港股各走各的逻辑。A股这条线是”粮食安全”从一个轮动题材升级为独立的结构性交易——全球玉米库存消费比降至17.9%、进入FAO17—18%警戒区间，彭博农产品指数8月涨逾13%（2012年7月来最强月），欧盟因夏旱下调玉米产量约358万吨、全球缺口扩大，叠加超强厄尔尼诺与霍尔木兹断供化肥；种子涨12.9%、种植业涨8.9%、粮油加工涨5.1%，国证粮食产业指数涨5.69%，全市83只涨停、0只跌停，多为农业，金健米业12个交易日7个涨停、万向德农11个交易日8个涨停。买盘的钱来自8月领涨、8月31日刚反弹的AI算力与半导体（科创50跌2.2%、半导体材料跌4.2%、STAR小盘个股跌8—11%），但上证只收跌0.2%、涨跌家数3126:2029、零跌停，说明A股整体不是在去风险。

港股这条线是一次实打实的”9月开门黑”：恒指跌0.9%、恒生科技跌1.5%收在日内最低、国企跌0.6%，京东、阿里跌逾3%，腾讯、美团跌逾2%，内房越秀地产跌7.4%、建发国际跌逾5%，跟随强美元、美债续升与隔夜美股期货走弱（纳指期货跌1.0%）的一次catch-down。两条线的交集是同一个宏观背景——沃什鹰派任命后的第3个交易日，美元续强、COMEX金续跌1.7%、白银跌2.6%，高估值成长与笼统的抗通胀避险同时承压，而”粮食安全”因为有产量下修、库存见底的实体支撑，是少数能在强美元下独立上行的实物交易。

洪灏2026/9/2 21:50:15

全球债市暴熊全球股市承压

2026年9月2日?·?沪深15:00?/?港股16:08

部分展望评论分开发布在「洪灝的宏观策略」星球上，供星球读者参考。

主线　美伊在霍尔木兹海峡的交火升级，构成一次双向冲击——既把油价顶了上去（WTI两个交易日累计涨约10%、上到90美元一线），也把美债收益率顶了上去（10年期9月1日破4.80%、创19个月新高）。关键的确认信号是黄金和白银连跌三日：市场没有把这起事件当成地缘避险事件来交易，而是当成滞胀式的利率冲击。这解释了今天A股的结构——越是靠成长、久期越长的宽基跌得越多（创业板、科创50领跌，价值权重的上证50最抗跌），电子、半导体、通信、计算机、传媒五个板块主力资金合计净流出约400亿元，资金转向国防军工、电网设备等防御方向。港股指数层面收平（恒指?0.1%、恒生科技?0.7%），那是因为腾讯、阿里、美团这些权重顶住了——指数下面的二线AI和券商一样在跌（见第2节），跌幅与A股科创小盘一个模子。两地被砍的是同一样东西：久期、拥挤度和贝塔，而不是风险资产本身；A股和港股指数看起来分化，主要是成分权重的差别（港股金融、能源、价值占比高），并非逻辑分叉。

隔夜美军打击霍尔木兹海峡附近伊朗目标、伊朗宣布报复，油价与美债收益率双双冲高，亚洲股市普遍回落；上证收3941点跌1.0%、深证成指跌1.9%、创业板指跌2.4%，两市成交缩至约1.79万亿元、较上日少约2400亿元，1272家上涨对3901家下跌，昨日”粮食安全”主线的种业股从涨停集体转为跌停，资金转入国防军工；恒指盘中一度跌1.3%至25009点，尾盘拉回收平于25311点，恒生科技?0.7%，南向连续第6个交易日净买入、力度较昨日减半至40.9亿元。金银连跌三日，10年美债4.81%。

部分展望评论分开发布在「洪灝的宏观策略」星球上，供星球读者参考。