【先知研报】26年8月31日先知小秘圈留言和观点汇总

【先知研报】2026-8-31 08:35:19

先知研报:

奕东电子中报业绩点评：营收高增扭亏为盈，连接器及热管理业务高速增长

业绩：26上半年营收14.13亿元，同比+40.11%；归母净利润915.90万元，同比扭亏为盈（去年同期亏损411.65万元）；扣非归母净利润105.06万元，同比扭亏为盈（去年同期亏损934.6万元）；营收与利润未同步的原因为股权激励费用（0.3亿元+）和研发费用增加所致。基本每股收益0.04元。单季度来看，26Q2营收8.04亿元，同比+41.5%；归母净利润亏损33万元，扣非归母净利润亏损462万元；毛利率18.13%，同比+1.39pct，环比-3.93pct，符合市场预期。

AI业务高歌猛进。分业务来看，连接器及零组件营收6.54亿元，同比增长51.85%，毛利率提升3.03pct；热管理产品实现1.74亿元，同比增长712.26%，毛利率提升1.26pct；其他业务稳健增长。连接器方面，与光模块配套使用的光模块Cage尤其是OSFP112G、OSFP-XD224G、OverPass224G等系列产品的订单大幅增长，光模块Cage连接器组件销售规模大幅增加。公司承接的国内、国际头部客户Overpass系列224G、双层系列OSFP224G等新一代光模块CAGE新产品已持续大批量交付；热管理产品板块，公司迅速并购冠鼎，散热产品开始批量应用于高性能ai数据中心集群。

当下光模块液冷Cage行业处于等待行业大批量订单落地的阶段，公司产品已经在下游大厂开始验证。预计伴随着未来几个月行业大规模订单落地，行业两家公司股价有望迎来跃进。当下鼎通科技和奕东电子两家公司股价处于低位，逢低继续关注受益于明年1.6t光模块放量的液冷Cage机会，行业短中期难看到其他家竞争对手。

先知研报:

鼎通科技近况更新：英伟达近日独家验证了鼎通科技的液冷IO产品，进展顺利，预计正式进入英伟达的供应商名录；公司明确四季度加速放量，目前仍为独供，价格预计不变，暂无降价；近期市场传闻26年需求预期下降，经沟通来看，26～27维持此前交流预期不变；液冷Cage产业趋势的确定性和目前一家独大将来双雄鼎立的竞争格局不断加强，低估严重。

先知研报:2026-8-31 08:26:08

华丰科技中报业绩点评：950产品切换期，长期趋势向好

2026上半年营业收入12.61亿元，同比增长14.09%。归母净利润1.47亿元，同比下降2.23%。

分板块看：通信板块增长11%，防务板块增长41%，工业板块下降8%。业绩不及预期。

利润承压主因910C向950切换。下滑主因950高速线模组量产初期良率偏低、原材料涨价及新能源汽车行业承压。工业板块归母净利润同比减少两千余万元。研发费用增速显著高于销售收入增速。

预计Q3-Q4，毛利率、净利率显著改善。新一代224G高速线模组于6月量产，当前处于产能爬坡期，7-8月良率已明显好转。产能瓶颈为人员与场地不足，产线正在扩建，成本前置投入。华为需求充足，阿里平台已实现量产，字节项目处于试验阶段。

新品进展很快。NPOsocket已完成产品开发，CPUsocket已量产。防务板块上半年增长较快，重点布局低轨卫星、低空经济及深海核电领域。工业板块向高压连接器转型，轨道交通业务实现高速增长。

公司资金储备充足，再融资已到位，人员规模持续扩大。

高速线模组制造难度较上一代显著提升，现有两家核心供应商华丰和庆虹主导当前市场。NPO与高速线模组技术路线长期并存，公司已布局全链路解决方案。

先知研报:2026-8-31 08:26:55

先知研报2026/8/31 9:06:54

贝森特称，G20国家应考虑对中国设置更多贸易壁垒以削减失衡

先知研报2026/8/31 9:15:38

先知研报2026/8/31 9:41:45

先知研报:2026-8-31 09:41:55

先进封装和测试产业链的景气度与订单溢出机会