【抖音大V主力行为学-杨宁】2026-9-1 08:51:49
【主力行为学早安事：开始新一天需要知道的几件事】
【新闻精选】
1、特朗普称将对伊朗导弹袭击作出回应：将狠狠打击伊朗。
2、伊朗总统府：向巴基斯坦总理确认，若对方（美国）履行承诺，伊朗已准备好执行谅解备忘录。
3、伊朗革命卫队：目前首要重点是威慑，而非战争或谈判，目前未进入非对称战争阶段。
4、欧盟称将继续与美国及七国集团合作，持续向伊朗施压。
5、特朗普：利率过高，尊重沃什，他会做他必须做的事。
6、美国财长贝森特：与美联储主席沃什在债券问题上的看法一致，无法改变债券均衡价格，将与财政主管沃特推进财政整合，化债的唯一途径是依靠经济增长；油价将会下跌。伊朗冲突将会得到解决；相信日本政府和日本央行将采取措施推动日元上涨。
7、G20期间美俄财长罕见会晤，讨论金融合作与乌克兰和平计划。
8、英伟达将向联发科投资35亿美元，深化AI芯片合作。
9、8月中国制造业采购经理指数为49.8%，较上月回升。
10、商务部等7部门发布关于推动商品消费扩容升级的实施意见，到2030年社会消费品零售总额达60万亿元左右。
11、工信部开展人工智能应用服务商培育专项行动。
12、英伟达现身各个环节，Anthropic与Lambda签350亿美元云协议。
备注：以上消息来自媒体及上市公司公告整理（来源不限于金十数据、财联社等）
【本观点仅供参考不构成投资建议】
杨宁2026/9/1 9:40:29
调出002536飞龙股份
建议价格53.6附近
建议仓位1.25成仓左右
飞龙股份考虑离场，未能向上突破控制仓位风险。。。。。。。。。。
杨宁2026/9/1 9:45:50
调出003010若羽臣
建议价格31.66附近
建议仓位1.25成仓左右
若羽臣考虑离场，前期压力位，控制仓位风险。。。。。。。。。。。。
杨宁2026-9-1 09:46:01
调出515880通信ETF国泰
建议价格0.662附近
建议仓位1.25成仓左右
通信etf考虑离场，未能向上发力，控制仓位风险。。。。。。，，
杨宁2026/9/1 10:08:38
主力行为学：刚刚发表一篇新文章《每日精选录0901》，请注意查看
[文章完整详情读取失败，请以圈子详情页为准]
杨宁2026/9/1 10:25:24
每日精选录0901
1、我们靠着不断学习、不断积累，才发展到了今天。如果沃伦·巴菲特不是一台超强的学习机器，我们不可能取得今天这么大的成就。——查理·芒格，2007年西科金融股东会讲话。
2、正常情况下，一个人改变需要的时间：认知1-3年，状态1Q-1年，方法-论1月，知识1周，行为1-3天。
3、今日共分享0.4万字，欢迎查阅。
提示：本文信息来自于网络整理，为各方观点，可能存在信息滞后或更新不及时的风险，仅作为学习素材，如有误差请自行甄别。所有观点请理性看待，任何情况，不构成投资建议，也不代表主力行为学的投资逻辑。杨宁，资质编号A0780620100001，深圳市新兰德证券投资咨询有限公司。王翠翠，资质编号:A0780622110002，深圳市新兰德证券投资咨询有限公司。股市有风险，投资需谨慎。
今日分享目录
1 煤炭拐点右侧，煤价马上破900且1000可期
2 端侧AI动态更新
3 MLCC动态更新
4 化工涨价方向梳理
5 政策放松叠加AI赋能，AI视频空间有望打开
1 煤炭拐点右侧，煤价马上破900且1000可期
【长城证券-能源开采】
动力煤价格马上破900且有望1000。秦港平仓报893元，单日上涨12元，也许今天将破900元。近期价格加速上涨主要原因包括：一是产地煤矿开工率仍旧很低，山西仍处在很低的开工率平台、陕蒙因安监加强开工率走低，总体三省综合开工率继续下行；二是库存被大幅去化，经历整个夏季库存已和去年同期一致，后续在低开工率之下将导致库存下探的斜率会更大；三是日耗仍旧处于夏季的高位平台并没有下滑。当前【供-需-库存】已导致供需失衡效应明显放大。
供给缺口将继续扩大。5.22山西矿难已经三个半月，但山西开工率仍旧没有恢复，已经说明【安全大于保供、大于经济财税】的意识已经体系，而且今年并不存在因为经济财税去恢复产量的诉求，因为当前煤价的涨幅已经完全对冲了产量的下滑，比如山西13%的价格涨幅对冲了全年6%的产量下降。后续地方换届、21大、人大换届，每逢大会安监更严，也是惯例。【安全大于保供】，煤价就会大幅上行，类似于2021年煤价大涨的背景。动力煤我们一直通过火电盈利水平作为点位判断，860元是火电报表盈亏平衡线所对应现货价格，1000元是火电现金盈亏平衡线
焦煤山西和蒙古供给收缩叠加。5.22山西矿难带来的供给缺口，焦煤确实比动力煤更大，再叠加瓦斯矿的专项治理则更明显。8月中旬以来，蒙古国因为柴油库存告急和环保等因素，导致甘其毛都口岸的卡车通车量从1500车骤降至500车，削减2/3，立刻造成了焦煤供给的雪上加霜，当前态势仍旧在蔓延。对于焦煤期货价格与动力煤的联动，我们的计算公式也被长期准确验证。焦煤价格不仅会因为蒙古国供给短缺上涨，在供暖季也可能会因为动力煤的联动而上涨。
【国盛能源电力】
8月31日蒙煤专家会议总结：
通关下滑原因：
结论：因为甘其毛都在做环保检查，这次主要不允许蒙煤集中箱堆放，必须转移到煤棚，但检查时间点正好和外蒙冲突时间对应。
竞拍已成定局：25年竞拍占比40%，26年占比60%，预计28年后只有国能一家长协，竞拍占比达到80%，因为长协价仅有70美金，现货已经上涨至193美金，价差太大了，蒙方不可能去保持长协。
缺油不是主要原因，但在冬季可能出现缺油危机：理论上缺油三个口岸通关量都下滑，但现在只有甘其毛都下滑最多，所以不合理。俄方8月12日给了蒙方5万吨原油（20万吨进口量，95%是俄方供给，5%中方供给），所以短期蒙方不缺油，但俄罗斯的确炼化厂被炸，冬季蒙方存在燃油危机，加上蒙方冬季供暖对于燃油消耗更大，参照23年冬季蒙方缺油，通关量掉到500车，预计冬季蒙方存在因燃油短缺而通关量下滑的情况（蒙方想让中方提供燃油，但中方不愿意白给，就有了谈判需求，蒙方坑口库存只有一个月可用量）。
蒙煤通关恢复时间点：
9月1日新的一月，可能恢复。
9月8日满洲里有商务活动，中蒙可能会讨论，但也只是市场猜测，并未有通报。
蒙煤去库除通关下滑外其他因素：
山西6-7月在消耗表外库存，没有采蒙煤。8月转向蒙煤，由于山西采购需求对于蒙煤只有低硫要求，对于强度无要求（可以直接用山西煤配），所以蒙3、蒙5、蒙4涨幅基本一致，和以前蒙5因为期限商操纵，强度有溢价情况相反。
192万吨库存中，蒙5仅有50万吨，且被四大家锁了一部分长协量，市场量严重不足。
山西复产预期：
山西现在问题是在反腐，所以短期难以解决，预计9月中旬检查完，10月产量会恢复到原来80%，因为那个时候有冬储，预计还是缺煤，但想完全恢复需要看长治地区全面复产时间点。
钢厂对于提涨态度：
预计第四轮落地后（按100涨幅），铁水下滑至232万吨左右，提涨会出现博弈，第五轮提涨可能是最后一轮，铁水会被达到230万吨以下，扭转焦煤供需格局。
2 端侧AI动态更新
【西部计算机】
1、英伟达以129亿美元收购开源AI平台Hugging Face后，推出开源机器鸭Microduck。该产品搭载的主控芯片正是瑞芯微RK3566，负责运行50Hz控制回路、驱动15个伺服电机并管理各类传感器模块。训练在英伟达GPU上完成，推理则跑在瑞芯微芯片上——云上训练、端上推理的范式得到完美验证。
2、英伟达35亿美元战略入股联发科。 联发科将引入英伟达NVLink Fusion平台，双方还将继续合作开发多代NVIDIA RTX Spark及DGX Spark PC芯片。
3、端侧AI投资逻辑：从云端军备到终端普及。 端侧AI是规模化落地的必经之路。Microduck的爆红证明，端侧推理芯片正从配角走向核心——AI能力需要下沉到每一台终端设备。
【山证通信电子】
端侧，到底在走什么逻辑：
1、今年以来端侧多数公司业绩已经明显好转但估值变化不大，原因是市场对端侧逻辑缺乏长期一致预期。我们把端侧分为五类（高低端按单价分），高端soc（瑞芯微等）走增量场景和产品升级逻辑，低端低功耗soc（乐鑫炬芯等）走终端产品创新逻辑，智能通信模组（移远等）走顺价和产品升级，视觉soc（富瀚微等）走存储顺价主动补库逻辑，还有各类终端类（小米等）目前两头挤压未来走产品创新和集中换机逻辑。
我们把端侧投资受益逻辑梳理为三类：
2、一是高端iot场景的增量市场或者客户对成本不敏感并不怎么压制需求。这些soc通常不是用来跑大模型，而是端侧系统编排、业务逻辑、音视频编解码、传感器数据处理等，典型场景智能座舱、各种机器人、工业检测、NVR。实际上可以理解为端侧的cpu逻辑，它和ai不是割裂的，大模型出现带来显著赋能，比如GPU训练出的ONNX策略直接部署microduck由SOC驱动关节舵机，某些安装了智能体的交互终端则需要更多的核心执行CPU任务。这类逻辑实际上刚开始，未来会持续量价齐升。高端SOC有很强的生态壁垒格局会向头部集中（类似苹果）。
3、二是随着芯片能力提升，推理框架进步，小模型进步带来的真端侧推理需求。这个场景是专门用来分流云端算力或者当成简易版边缘一体机用的。最典型的场景就是3d lpu类芯片创业潮，比如RK182x系列，迈特芯，微衍等。端侧推理体验其实主要差在decode，这类芯片一般配置适合100B以内算力和3d键合的dram，价格也比较高，是英伟达高通将来都会非常重视的方向，因为基于成本基于隐私基于时延端侧终究要承担更多推理任务。
4、三是存量iot市场的智能改造。这是远期逻辑，是ai渗透到物理世界工业互联网必然的价值。Anthropic发布的MHS具有MCP之于openclaw级意义。以标准化驱动接口连接大模型和端侧soc，端侧必须具备可编程接口，存量设备的需要联网需要连接大模型，必然到来不小的换机潮。这个场景让ai长出了跨越空间的手脚实际上比具身智能空间更大，我能想到的比如全无人值守园区，全自动厨房电器，全自动天气预报应急预警系统，无人生物实验室，真无人驾驶宇宙飞船。。等，让我们拭目以待mhs的创新。
3 MLCC动态更新
【国联民生军工】
#最新消息国巨、华新科四季度给ODM厂商mlcc报价环比涨35%，电阻环比涨20-30%
此前报道，三星电机已针对2026年第四季面向OEM/ODM客户的报价进行上调：消费级X5R产品平均涨价25%–30%，旨在抑制下单意愿、腾出产能扩充高端产线；应用于AI服务器的高端X6S产品依客户议价，平均涨幅约10%–20%。
国内原厂出货价仍在上行通道，现货价/渠道端价格8月承压，因主要面对中小客户下游价格接受意愿与能力相比大厂客户偏弱，而且前期现货溢价过宽，价差回落后国内高容价有望企稳。
随着海外持续收缩普通规格产能与9-10月份旺季催化预期，仍然看好MLCC板块短中长期向上趋势。
4 化工涨价方向梳理
【华鑫化工】
每年的年初和9、10月，最容易出涨价行情。2026年初/2025年3月/2024年2月/2023年9月都是涨价线的高光时刻，特别是市场主线不明显的混沌期，而类似924的普涨或2025年3季度的AI主线时期，涨价线表现反而不突出，历史上看，9月份的涨价线是很容易有超额的。
供需层面，虽然目前的需求不足以支撑化工品的普涨，但化纤、染料、石化等景气度尚可，更重要的是，自3月份中东事件后，原料波动过大，下游加工业利润微薄甚至普亏，产业又经历了一波被动出清，更重要的是，原料波动之下，产业里囤货行为被打击，行业整体库存历史新低，因此需求端稍有改善，很容易反馈到价格上。
典型的案例是近期的染料行业，自8月中旬开始，分散蓝红黑、活性染料、高端活性艳蓝19、包括上游中间体H酸、间氨基苯酚都出现了上涨，其中#海翔药业的活性艳蓝19今日直接从20万飙升到25万。而8月中旬以来布油整体在85-95美元波动，纯苯等少数原料虽有上涨，但整体平稳和3-4月份的原料狂飙完全两码事。因此，#下游染料的上涨是实实在在的产业有效定价。
染料和化纤一样同属需求偏刚性的服装家纺，防守有余进攻不足，衣食住行中“衣”之外的行业并未看到明显的需求改善，高价原油对需求的破坏逻辑上也并未修复，需求的增量更多还是泛AI为主。可以清楚看到，#化工品的价格对需求的边际弹性是极强的，历史上都很少有这种时刻。乐观一点看，如果9-10月需求出现明显的边际改善（宏观向好或原油显著走弱），可以预期化工的涨价会从染料向别的品种快速扩散。
从8月份的市场看，石化、长丝等相对景气行业已经率先走了强势上涨，科技弱势市场再均衡之下，对涨价线的反馈是非常友好的，而9月份除非AI出现新叙事上修了天花板（类似去年），否则涨价线的表现大概率会超出市场预期。
8月份的涨价品种，维生素、牛磺酸、染料表现都不错，但从持续性、确定性和板块效应考虑，染料更值得高看一线。
5 政策放松叠加AI赋能，AI视频空间有望打开
【国泰海通传媒】
事件：8月31日20:00，国内首部全流程AI制作的30集AIGC长剧《后西游记》在湖南卫视、芒果TV双平台同步开播，成为国内首部“边制作、边审核、边播出”的上星剧集
政策端：广电“21条”边播边审政策正式落地，优质供给空间打开
本次《后西游记》采用边制作 边审核 边播出的分集审查新机制：1）剧集分批次提交成片，监管部门分集完成审核；2）制作团队可根据审核意见、播出后的观众舆情反馈，动态优化后续剧情；3）实现审查把关、内容迭代、观众共创三者并行，大幅压缩长线季播项目的上线周期。
该项政策打破传统“全片过审后方可播出”的制播模式，对制作方而言，有望缩短制片方回款周期，存量影视资产周转提速；对平台方而言，排播灵活性增强，优质内容供给节奏加快。
产业端：AI视频空间翻倍，AIGC视频内容由微短剧扩展至长剧
行业空间来看，2025年视听行业市场规模1.29万亿元（中国网络视听协会）。2025年长剧供给122部（取证口径），对应的市场规模860亿元（博研咨询）；微短剧供给3.3万部（播出口径），对应的市场规模突破1000亿元（网络视听协会白皮书）。长剧近年在政策、短视频冲击下，景气度下行，随着AI长剧供给起量，有望打开AI剧行业空间。
杨宁2026/9/1 10:50:44
调入300498温氏股份
建议价格14.46附近
建议仓位1.25成仓左右
温氏股份考虑一份关注，缩量回踩5天线不破。。。。。。。。。。。
杨宁2026-9-1 10:50:56
调入688617惠泰医疗
建议价格251.05附近
建议仓位0.625成仓左右
惠泰医疗考虑加仓到一份，收腹5天线，站稳日内均线。。。。。。
杨宁2026/9/1 11:23:52
调入688169石头科技
建议价格133.65附近
建议仓位1.25成仓左右
石头科技考虑一份关注，收腹5天线，回踩日内均线附近。。。。。。。。。。。。。。。
杨宁2026/9/1 13:04:28
本圈子刚刚更新了一个视频内容《【午盘分析】-9月1日》
[摘要型内容：视频详情入口，请以圈子详情页为准]
20260901杨宁午评.m4a
杨宁2026/9/1 14:39:17
调入601233桐昆股份
建议价格27.12附近
建议仓位1.25成仓左右
桐昆股份考虑一份关注，突破回踩5天线附近，涤纶长丝龙一。。。。
杨宁2026/9/1 20:27:36
本圈子刚刚更新了一个视频内容《【内部复盘】-9月1日》
00:20:47
[摘要型内容：视频详情入口，请以圈子详情页为准]
20260901杨宁晚评.mp4
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