小作文2026-9-8 08:53:29
【盘前0908】
1、昨晚美股休市，也降低了A股的博弈，看夜盘情况还好，早上日韩开盘也算稳定。昨天如何理解硬件的放量大涨和大盘的缩量盘整，首先从技术上大盘还在我们一直预期的窄幅震荡区间3850-3990之间，风格的跷跷板使得很难形成突破合力，至少需要等这周五CPI落地才能让一些资金心安，无论是选择向上还是向下，人心到了这个阶段了，横盘的时间也足够。昨天缩量到1.96万亿，主要是防御板块的调整缩量，沪指也收了假阴线，而科技硬件放量大涨，一些持续被压制的龙头品种走出中阴线，连上周退潮的题材都重新活跃。今天也看看两融余额，应该没有显著增长，资金在这个位置，还是对左侧不太敢下注。
2、昨天硬件应该还是有一些多头入场的，不过坏消息还是连大光都反弹这么多，但小光没几个涨停的，还有多少空间是存疑的，所以连下午韩国暴涨的时候，内盘资金都有犹豫，今天双创回踩考验下承接的人心齐不齐，应该也不会多深。这个位置，科技应该算一个左侧信号，一方面宏观环境还在承压，接下来中秋国庆假期临近，节前交易时间窗口比较短，量能不会很好。另一方面，最近关于AI的产业催化也很多，但还是需要更多数据和渗透信号来做判断，强化乐观预期，后面还有OpenAI的开发者日和Anthropic上市前的预热。不过从风格平衡来看，TMT占比已经到低位，而防御性品种7-8月连续上涨后，赔率也被压缩，AI产业趋势的积极信号，也要积极重视。
3、昨天也提到应该积极一点，反弹真来的时候最开始也是步履蹒跚充满分歧的，最容易的操作还是从结构入手，不考虑轮动的问题，创业板50ETF回到年线，科创50增强ETF已经超额5.5%，选择均衡点的话，科创创业50ETF，科创100ETF，还有科创综指ETF都是不错的。
4、行业上面，科创半导体设备ETF和科创芯片ETF，今天国产链正常应该更持续一点，消费电子ETF的催化也不少。机器人ETF正宗票催化下也涨停不少，但锐度还是差一点。投机里面农业都反包了，粮食ETF一点都不弱，确实超预期。传媒ETF连续加强，还有新催化。
（仅供内部参考，不做投资建议，基金投资需谨慎）
小作文2026/9/8 8:59:55
商务部公告2026年第37号公布对原产于日本的进口二氯二氢硅反倾销调查的初步裁定。
小作文2026/9/8 9:00:38
【天风电新】铂科新材：分终端拆解芯片电感收入规模
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上周给大家更新过AIDC电感市场空间（仅考虑GPU周边芯片电感），预计27、28年分别为75、156亿元。
#本次我们按照终端客户拆分，进一步拆解铂科潜在芯片电感收入规模。供应链关系：
✔️NV：目前分立式，供应商乾坤、铂科等；
✔️Google：模组式，预计主供为台达，其它有Flex、英飞凌、沛塬等，MPS或切入；
✔️AWS、AMD：模组式，主供MPS。
模组式芯片电感和mos管等集成，先交付至集成电源芯片企业（如MPS等），再交付至三次电源企业；分立式芯片电感直接交给三次电源企业（或通过中间商）。
分终端，假设铂科在各终端份额：
✔️NV：假设27、28年40%份额；
✔️Google：通过Flex、沛塬等供应，后续跟随沛塬、MPS在Google链份额提升，假设27、28年份额12%、15%；
✔️AWS、AMD：当前约80-90%份额，假设客户由于规模扩大引入二供三供，27、28年铂科份额85%、80%。
仅考虑AI芯片需求，预计27、28年铂科芯片电感收入21、41亿元。由于芯片电感为上游，出货快于整体机柜，#假设下一年需求的20%提前至当年提货，则27年芯片电感需求为21*80%+41*20%=25e。
此外，公司在光模块今年已有1e收入，27、28年有望持续高增。#我们认为铂科27年至少有25e+芯片电感收入。【若竞争对手出现扩产瓶颈问题，或公司跟随沛塬、MPS等在Google份额大幅提升，芯片电感收入有进一步上修可能性。】
假设27、28年芯片电感收入27e，45e，净利率31%、33%，贡献8.5、15e利润。预计公司27、28年经营性利润12.8、20e，对应PE23、15X，扣除股权激励费用后净利润11.7、19.3e。后续有进一步上修可能性，保持重点推荐。
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欢迎交流：孙潇雅/薛舟
小作文2026/9/8 9:11:41
日本出动战斗机在东海上空拦截中国侦察机
小作文2026/9/8 14:10:53
小作文2026/9/8 14:46:40
劝降书：稻定律在A股打败了韬定律
——致国产算力、半导体、先进封装诸君的劝降书
诸位搞“韬定律”的朋友：
你们不卷纳米卷时延，不拼光刻拼折叠，逻辑折叠、三维异构、混合键合、超节点互联，一套“时间缩微”替代“几何缩微”的打法，确实比老摩尔定律聪明。国产算力、AI芯片、先进封装、Chiplet、EDA适配、晶圆代工与设备材料，一条链讲得天花乱坠，资金也确实抱过团。
但劝你们一句：别把“换道”当成“立刻变现”。
韬定律要落地，混合键合间距、晶圆翘曲、对准精度、良率爬坡、EDA三维时序适配，全是三到五年的工程活；超节点、液冷、光互连、大模型推理商业化，每一个都要资本开支，每一个都要客户真掏钱。可二级市场上，国产算力链一度把“架构创新”折算成“明年利润”，把“2031年等效先进节点”折算成“下个季度订单”，估值跑到产业前面太远，获利盘一多，流动性稍紧、财报稍不及预期，就是折叠不是折叠、是回撤。
我们稻定律不玩这个。春播、夏管、秋收、冬储，一年几季，亩产多少、粮价多少、转基因渗率多少、抗逆品种卖多少，都是土里长出来的账。强厄尔尼诺扰动全球主产国，小麦、稻米、玉米库存消费比同步承压，国内种业振兴、生物育种扩面、转基因推广目标往8000万亩走，粮价上行再往种子、农化、种植收益传导——这套逻辑不性感，但可验证、可复盘、可被农户用脚投票。
你们韬定律拼有效算力，我们稻定律拼有效亩产；你们怕散热、怕良率、怕估值证伪，我们怕旱涝、怕虫灾、怕政策低价兜底——但人再怎么换显卡，不能不停吃饭；AI再怎么提效，不能替代口粮。
所以别硬扛了。高位算力先减仓，先进封装、半导体设备材料、AI基础设施换成种业、粮食、农化、种植；用稻定律压一压韬定律的波动。等你们良率跑顺、超节点真交付，再回来谈“时间缩微”也不迟。
此致
敬礼
一位老实的种子贩子顿首
2026.9.8于玉米地旁
小作文2026/9/8 14:53:08
胡塞武装高层警告沙特全境无安全地带
胡塞武装一名高层警告称，沙特境内已不存在安全区域，该国关键设施均属于合法打击目标。希扎姆・阿萨德表示，沙特全境的石油、工业及其他关键设施不再安全。阿萨德称：“沙特境内产油区、工业场地以及各类关键设施均不再安全。”他同时警告，该威胁会给沙特带来严重经济后果，“沙特的投资前景面临遭到摧毁的风险”。
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