【抖音大V主力行为学-杨宁】2026-9-7 08:44:58
【主力行为学早安事：开始新一天需要知道的几件事】
【新闻精选】
1、美国8月非农录得新增16.2万人，近乎为市场预期的三倍，6月和7月非农就业新增人数合计上修5.5万人，美联储加息预期升温。
2、特朗普：如果美联储不降低利率，美国将停止与许多国家的贸易。增长不会导致通胀，美国应维持全球最低利率。
3、伊朗称未来几天将宣布霍尔木兹海峡“禁区”，该“禁区”将从美国海军封锁线起算，一直延伸至波斯湾内部分水域。伊朗还宣布，伊朗与阿曼就船舶通行图达成的协议“将于未来几天内签署”。
4、伊朗革命卫队称打击了美航母和驱逐舰。
5、白宫官员：美俄官员就俄乌冲突谈判的下一步实质性计划进行了讨论，相关计划将于未来几周内公布。
6、当地时间9月5日，普京与泽连斯基均表示未来三天将暂停对两国首都的攻击。
7、法国国家黄金储备全部归集至本土。
8、挪威主权财富基金拟削减美债持仓约800亿美元。
9、欧佩克+维持10月产量不变。
10、伊拉克石油部长：伊拉克已将石油出口能力提高至每日300万桶以上。
11、铠侠拟推动NAND闪存替代部分DRAM。
12、苹果将以史上最大规模新品阵容开启“特努斯时代”。
13、标普指数9月调整名单公布，多家科技股进入核心指数。
14、消息人士：Anthropic预计将在九月底公开其IPO招股说明书，并预计最早将在十月中旬开始推介其IPO。
15、8家中央金融企业将增资3600亿元用于补充资本。财政部将发行特别国债支持8家中央金融企业补充资本。
16、工信部印发《人工智能中小企业创业支持计划（2026-2028年）》。
17、月之暗面据悉拟今年赴港IPO，计划募资最高50亿美元。
18、小米发布结构化数据大模型Xiaomi-TabLDM。
备注：以上消息来自媒体及上市公司公告整理（来源不限于金十数据、财联社等）
【本观点仅供参考不构成投资建议】
杨宁2026/9/7 9:36:01
调出688169石头科技
建议价格128.5附近
建议仓位0.625成仓左右
石头科技考虑离场，跌破5天线，控制仓位风险。。。。。。。。。。
杨宁2026/9/7 9:42:43
调出003010若羽臣
建议价格30.8附近
建议仓位0.625成仓左右
若羽臣考虑减半，未能依托5天线反包，控制仓位风险。。。。。。。。。
杨宁2026/9/7 9:49:38
调出300291百纳千成
建议价格5.47附近
建议仓位0.625成仓左右
百纳千成考虑离场，前期压力位，龙头未突破，控制仓位风险。。。。。。。。，，。
杨宁2026/9/7 10:13:56
调出002714牧原股份
建议价格43.88附近
建议仓位0.625成仓左右
牧原股份考虑离场，前期压力位，控制仓位风险。。。。。。。。。
杨宁2026-9-7 10:14:24
猪肉，ai应用可以考虑离场，应用龙头未能发力，后排补涨
消费跌破5天线，考虑减仓控制仓位风险
科技这边需要回落才有机会，需要后排萎靡+龙头中阴补跌
现在远东股份已经补跌
【本观点仅供参考 不构成投资建议】
【本观点仅供参考不构成投资建议】
杨宁2026-9-7 10:15:32
每日精选录0907
1、我们靠着不断学习、不断积累，才发展到了今天。如果沃伦·巴菲特不是一台超强的学习机器，我们不可能取得今天这么大的成就。查理·芒格，2007年西科金融股东会讲话。
2、正常情况下，一个人改变需要的时间：认知1-3年，状态1Q-1年，方法-论1月，知识1周，行为1-3天。
3、今日共分享0.5万字，欢迎查阅。
杨宁2026/9/7 10:25:28
每日精选录0907
1、我们靠着不断学习、不断积累，才发展到了今天。如果沃伦·巴菲特不是一台超强的学习机器，我们不可能取得今天这么大的成就。——查理·芒格，2007年西科金融股东会讲话。
2、正常情况下，一个人改变需要的时间：认知1-3年，状态1Q-1年，方法-论1月，知识1周，行为1-3天。
3、今日共分享0.5万字，欢迎查阅。
提示：本文信息来自于网络整理，为各方观点，可能存在信息滞后或更新不及时的风险，仅作为学习素材，如有误差请自行甄别。所有观点请理性看待，任何情况，不构成投资建议，也不代表主力行为学的投资逻辑。杨宁，资质编号A0780620100001，深圳市新兰德证券投资咨询有限公司。王翠翠，资质编号:A0780622110002，深圳市新兰德证券投资咨询有限公司。股市有风险，投资需谨慎。
今日分享目录
1 Astra带动模型再加速
2 人形机器人近况更新
3 铜箔板块更新
4 产能去化加速信号已现
5 全球主流铜企Q2产量更新
6 草铵膦库存梳理
7 消费级3D打印｜GPT-6 Astra拆除建模门槛
8 光纤光缆：移动集采落地，价格突破80元
1 Astra带动模型再加速
【长江通信团队】
海外AI链上涨看5个条件：产业叙事、筹码、宏观&地缘、业绩及指引、技术趋势。
太阳Astra的核心增量或在于#提升复杂任务的可用性，降低配置与使用门槛。配合之前新出的voice chat的功能（边聊边做，随时打断），#用起来越来越“拟人”。
#未来1-2个月或海外模型密集发布期：Astra、Grok4.7、Fable5.2、Meta Watermelon、GPT6 Sol；模型智能化提速，下一步验证ARR，考虑到Anthropic或在11月初（大选前）上市，#9-10月ARR表现需重视。
产业推测，Anthropic此前ARR 会计调整是 IPO 铺垫改净计口径 + 剔除 Meta 和中国蒸馏收入，既对冲了上市后收入流失的风险，也反过来降低Meta停用的动机。
从位置上，#英伟达离前高只有2.8%的涨幅（尽管CDS暴涨、循环融资被质疑），但A股算力链龙头标的（中际旭创、新易盛等）离前高还有60%的涨幅。#而筹码出清已持续2个月。
#宏观&地缘风险落地，FCC事件预期消退、美联储加息与否（9月中旬）、秋季国事访问、OPEC会议（10月4日），美国中期选举（11月上旬）。
#业绩及指引在当下市场环境下权重较小，但国庆后Q3业绩或呈现光+PCB均加速情形，叠加10月海外云商财报给出2027年Capex指引（验证NV的70%增长指引置信度）。
技术趋势层面，超节点scale-up互联和内存池化等创新显著利好光通信，看好Capex占比从5%提升到10-20%。
综上看，#海外AI链有望在10-11月达成反弹条件。
【华泰计算机】
Loop Transformer核心就是：内部循环计算，#用算力换智能 。#很可能是下一个范式级别的进步。
目前模型已经有几种主要的 Scaling 路径：预训练 Scaling，堆参数、数据和训练算力；后训练 Scaling，通过 RL增加后训练能力；Test-time Scaling，通过拉长 CoT、增加 reasoning tokens 让模型多输出；现在又开始出现Loop Transformer带来的 Latent Scaling，让模型在输出 token 之前，#内部多算几轮 。
从目前公开信息看，GPT-6 Astra 采用 Loop Transformer 的可能性比较大，虽然目前实际增加的计算深度也并不夸张，说明这条路线还在早期阶段。也正因为如此，#后续还有比较大的Scaling空间。#智谱 在半年报里也已经提到 Loop Transformer，并称做了初步实验验证，说明国内外在这一代模型算法方向上基本还是同步的。
2 人形机器人近况更新
【中泰机械】
订单形态不同，爬坡指向一致
产业链反馈：#核心传动件侧已下达数千台量级订单，交叉验证后置信度较高。但更值得注意的是——不同零部件的订单节奏并不一样。
#这恰恰是新产品量产初期的正常现象。各环节成熟度不同：有的工艺节拍已经立住，有的还在改版验证，有的前期进度偏慢需要补齐，下单节奏天然不同步。但大数对得上，向量一致：从样件/小批，切向可规模交付。
（这也呼应我们此前强调的：EDI远端指引 ≠ 实际订单；真正有信息量的，是已落地的批次单、交期窗口，以及是否被催着写爬产计划。）
三种典型形态：
稳态爬坡：丝杠等相对成熟品——周产按阶梯抬升（产业侧多见逐级抬量），工艺与节拍已立规矩，更接近真量产供货语言
改版陡放：谐波等——前期改版验证阶段订单“攒着”，技术冻结后节点一次性放量；前面平、后面陡，不是需求弱，是弹性后置
补进度追赶：部分配合件等此前节奏偏落后——近期明确下单、给定交付窗口，把进度往上拉（典型如中期窗口交付、短交期批次并行）
形态各异，向量相同。
首批大单给供应商的，不仅是近端收入，更是海外扩产的锚：现有国内产能有望被打满，才敢谈新产能扩张，去匹配Q4本体可能的非线性起量。
底气仍在Fremont工厂如我们系列电话会议里跟踪的：加州工厂自动化产线陆续安装、深入调试验收，本体可实际下线、良率逐步爬坡；供应商侧此前已出现“总成被催抬周产”等量产期语言。产线跑通（或即将跑通）→零部件真实批量需求→订单形态虽不同、方向却一致——这是从“能不能造”走向“造多少”的连续验证，而不是单次标题党。
后续仍看两件事：① 本体良率与瓶颈收敛（制造端/调试端）是否继续改善；② 各环节交付是否按窗口兑现，扩产是否跟着订单走。
【长江电新】
#T链首次一次性下达几千台订单，后续有望看到大订单陆续落地
1）T首次一次性下单5k台左右：核心供应商反馈大客户9月一次性下达大批量订单，整体量级在5k台上下，不同供应商依据份额差异量级有所差异，但如此订单量为首次。
2）26年内部规划1-2万台保底，后续有望继续看到大订单落地：T今年量产规划1-2w台保底，主要用于终端不同场景训练使用，此次下单后，后续仍有望继续看到新的大订单落地。
#此次订单极具里程碑意义，产线良率提升是底气，同时充分给予供应商产能扩张信心，年底产量有望继续上修
1）自动化产线调试顺利，弗里蒙特产线良率逐步提升是大规模下单的底气：弗里蒙特工厂本体产线7月开始调试，8月中初步调试完成，良率逐步爬坡，在此时点T下达5k台订单，代表着产线良率爬升，量产S曲线前期的难点陆续解决，后续起量信心充足。
2）大订单充分给予供应商产能扩张信心，用于匹配T年底的非线性起量：目前看供应商的扩产信心来源于在手订单的指引，首批1-2w台机器人订单（对应周产1-2k台）有望打满供应商现有产能，从而给予供应商新产能扩张的信心，用以匹配Q4本体的非线性快速起量。
3）T年底周产量有望翻倍上修，本体量产S曲线拐点将至：年底周产量此前规划周产2.5k有望继续上修，后续上修幅度根据供应商产能匹配，本体量产S曲线拐点将至。
#产业进展加速，T链看好核心进攻组合
1）轻量化龙头【福赛科技】，在手料号20+，ASP直逼1w+，后续价值量有望继续提升，主业稳健增长；
2）谐波减速器龙头【斯菱智驱】，谐波全型号在手，轴承产品持续推进，泰国基地26Q3达产匹配客户新需求；
3）总成龙头【三花智控】，此外新晋Tier1【新泉股份】，配套新泉合作【凯迪股份】，26Q3有望完成产线布置+产品出货。
4）丝杠厂商【北特科技+浙江荣泰】，大小丝杠核心供应商，订单指引匹配客户量产节奏
5）设备厂商【田中精机】，手部电机绕线设备对接
3 铜箔板块更新
【长江电新】
1、宁德时代官方微信公众号披露，近日与泰金新能、深圳惠科等正式签署战略合作协议，围绕铜箔装备集采、产能共建、成本定价、联合研发及绿电共用建立长期战略合作。其中，将与深圳惠科等2家合作方在未来 3 年共同新建 40 万吨铜箔产能，确立新建产能长期供货量与加工费锁定机制，并通过预付款与账期优化给予资金赋能。
2、#短期：协议反证铜箔紧缺、宁德策略仍以保供优先、27年难以形成有效供给。近期存量铜箔供应商的涨价谈判进展并不顺利，宁德的扩产动作主要保供，并打压涨价情绪。考虑到，1）铜箔系重资产投资行业（单万吨投资额4-5e），龙头嘉元时点ROE仅4.6%，远低于宁德的电池环节，叠加高营运压力，印证本次扩张以保供为主；2）设备供给刚性，泰金订单饱满，战略合作协议下仍需1-2年的扩产周期；3）新增产能大多以超薄高强高延铜箔为主，惠科等公司的多规格稳定供货能力仍待观察。
3、#中长期：供需格局仍将维持紧平衡、聚焦HVLP&超薄箔的结构改善。需求端，未来三年复合增速约20%的置信度仍高，年化新增铜箔需求在30万吨+；供给端，锂电铜箔行业扩产相对谨慎，增量资金倾向高附加值的高端电子箔，有效产能扩张在15-20万吨左右。宁德3年40万吨折合年均约13万吨，铜箔供需紧平衡预计仍将持续。此外，按照宁德扩产系保供逻辑推演，有望进一步积压潜在的尾部产能扩张预期，行业中长期加工费锚定在合理盈利水平，基本告别亏损定价。后续重点聚焦在个股的结构性改善（HVLP铜箔、载体铜箔、固态无负极等）。
4、#配置主线：HVLP>设备端>锂电铜箔
4 产能去化加速信号已现
【中金农业 王思洋】
8月能繁母猪加速去化，钢联统计8月能繁母猪存栏量环比-2.9%（7月为-0.6%），我们认为行业高频数据与上述结论匹配，行业去化加速周期信号已现，β催化强化，关注行业龙头机会。
1、#高频数据指向8月去产能得到实质加速、β催化强化。
1）淘母折价上升：8月淘汰母猪折价率加速下行且低胎折价率下行更快，反映行业开始加速淘汰低胎母猪，产能去化意愿明显提升。涌益8月河南/山东高胎淘母折价率月环比下降6.7/7.4ppt、低胎淘母折价率月环比下降10.9/9.1ppt。
2）淘汰数量上升：8月淘汰母猪屠宰场宰杀量环比增加并创年内新高。涌益样本淘汰母猪宰杀量14万头，较上月+19.2%。
3）仔猪淘母价格背离：9月1日涌益样本散户15kg仔猪255元/头，较8月低点上涨2%，散户仔猪价格止跌而淘母价格下跌进一步印证母猪产能下降。
5 全球主流铜企Q2产量更新
【国金金属】
总量：Q2产量同比继续下降，核心矿山减量主导供给
2026H1全球49家样本铜企铜产量合计819.6万吨，占全球矿山铜产量72.3%，同比-4.3%、减少37.1万吨；Q2产量417.9万吨，同比-4.5%、环比+4.0%。季度产量环比修复，但同比降幅较H1整体进一步扩大，主流铜企供给收缩延续。
减量集中于少数大型铜企。自由港、Ivanhoe、Codelco和BHP上半年合计减产42.7万吨，其中自由港与Ivanhoe合计减产29.6万吨；Teck、嘉能可和洛阳钼业合计增产14.8万吨，部分对冲核心矿山扰动。Q2自由港、Ivanhoe和Codelco仍合计减产17.7万吨，新增产能与运营改善尚难填补主要矿山减量。
指引与资本开支：全年产量预期净下修，新增供给弹性仍受约束
35家公开交流样本中，20家维持年度铜产量指引，南方铜业和淡水河谷上调，Antofagasta和Ivanhoe下调。按四家公司调整前后可比区间中值计算，上调合计约0.7万吨、下调合计约4.5万吨，净下修约3.8万吨。部分维持指引的企业亦提示产量靠近区间低端，全年供给兑现仍面临压力。
资本开支尚未出现普遍上调。35家样本中仅6家上调资本开支，其余29家未上调；部分增支来自非铜项目、远期预算调整及工程成本上升，直接用于新增铜产能的投入仅占部分。许可、水电、尾矿设施及建设周期继续约束项目落地，中长期新增供给仍集中于少数已决策项目。
6 草铵膦库存梳理
【中信建投化工】
2023年12月《产业结构调整指导目录》已将草铵膦列入限制类，新项目受到严格约束。当前行业供需已非常紧张，行业库存跌至约2000吨，预期2028年预期常态供给缺口可达数万吨。
7 消费级3D打印｜GPT-6 Astra拆除建模门槛
【东北证券】
事件：OpenAI9/3发布GPT-6Astra，文字/图片输入后自主操作Blender、FreeCAD完成建模与导出，宣传片以3D打印机打出实物收尾；实测单个模型11分钟、封闭网格可直接切片。官方宣传片将3D打印实物作为演示的最终出口。
行业意义：消费级3D打印基数小、仍在高速增长期，行业主要门槛在模型来源（自建模或下载模型库）。三条采用路径中创意平台化此前不确定性最高，Astra后问题由”能否实现”变为”何时降本”，打印流程从”下载—打印”变为”描述—打印”。#建模成本下降有望先拉动存量用户打印频次和新用户使用门槛。
分环节：
1 整机：用户池外扩，高易用性、高一次打印成功率机型承接。
2 耗材：打印次数直接转化为线材消耗，与机型无关，弹性最直接。
3 扫描：AI建模覆盖路人层，扫描仪服务需要尺寸精度的深度用户（配合件、维修件），两者分层；用户池扩大后，向深度升级的部分转化为扫描需求。
4 农场：IP从设计到SKU周期压缩，小批量多SKU订单增加。
8 光纤光缆：移动集采落地，价格突破80元
【天风通信】
中国移动2026-2027年普通光缆集采开标。
1）17家顶格报价，行业需求高景气
18家中标候选人中，17家顶格报价70.998亿元，长飞，中天，亨通，烽火分别为前四份额。根据产业调研情况来看，对应光纤价格约为含税近83元左右。一方面，价格可以看到较强势，另一方面各厂商顶格报价，且据了解此次各家承诺供给量未完全满足移动招标总体6922万芯公里需求。体现出行业的非常高景气度。
2）从近期产业端看：
①AI带动光纤成长逻辑，同时新产品有望逐步开始小批量到未来放量。
②近期整体散纤端我们看到价格稳定，我们认为目前看到无人机需求有重新回升且产品升级（200纤径A2产品显著价值量更高），均价稳中走强。
③布线厂，CSP持续进展突破。目前北美缺光纤已成为确定情况，国内厂商持续突破，亨通长飞等均已有布线厂突破，我们积极看好CSP突破机会。长飞此前已经有北美客户的长协单披露，后续看好包括亨通等的进展（目前已开始小批量）。
④国内AI数据中心的需求也或将超预期！同时光纤厂商向MPO拓展。
3）目前看，光纤光缆需求火热，光纤作为数据传输的管道，必不可少！数据中心需求有望成为未来数年拉动整体光纤需求高速增长的细分场景，#657A1/A2目前海外市场供不应求，近期龙头厂商交流，#单GW的智算中心光纤DCN需求量约360万芯公里，且随着服务器迭代升级，需求进一步显著提升！DCI也将明显带动光纤需求增量。同时未来如保偏光纤等提升价值量！
4）持续强调#光棒扩产周期长且在数据中心方向突破认证需要时间，新进入者并不能完全释放产能影响格局。目前整体海外厂商整体产能利用率已拉满，北美数据中心光纤缺货状态持续强化，国内龙头公司机会显著。#重视AI成长逻辑的带动。
杨宁2026/9/7 10:54:00
投资技巧26：选股教学篇（一）
点击查阅视频内容
杨宁2026/9/7 13:24:57
本圈子刚刚更新了一个视频内容《【午盘分析】-9月7日》
[摘要型内容：视频详情入口，请以圈子详情页为准]
20260907杨宁午评.m4a
杨宁2026/9/7 14:33:59
午后走势来看，科技未能形成共振
可以做到不考虑外围影响独立节奏的，也就只有液冷方向
今天回踩蓄力，明天挑战压力位的几个：远东股份，金富科技，金州管道
要么选择继续等待，激进的可以把芯片etf清掉的部分，可以一两成博弈液冷
【本观点仅供参考不构成投资建议】
杨宁2026-9-7 14:34:15
调入002443金洲管道
建议价格11.35附近
建议仓位1.25成仓左右
金洲管道考虑一份关注，缩量回踩5天线不破，站稳顶底互换位。。
杨宁2026-9-7 14:34:24
调出003010若羽臣
建议价格30.92附近
建议仓位0.625成仓左右
若羽臣考虑离场，跌破5天线，控制仓位风险。。。。。，，，，，，，
杨宁2026/9/7 14:41:18
调入600869远东股份
建议价格20.82附近
建议仓位0.625成仓左右
远东股份考虑半份关注，缩量回踩5天线不破
金州管道如果不回落，可以用金富科技代替，液冷上游
杨宁2026/9/7 20:50:12
本圈子刚刚更新了一个视频内容《【内部复盘】-9月7日》
[摘要型内容：视频详情入口，请以圈子详情页为准]
20260907杨宁晚评.mp4
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