【微博大V-zangyn】2026-9-5 15:50:25
转，很多人对美国现在宏观判断完全不对，一堆人认为数据好，加息会导致美股跌，但是实际上如果真的9月加息，AI会涨给大家看，但是可惜就是9月美联储不敢加息，哎，但是即使拖到12月加息甚至明年初加息，只要AI还横在现在这个位置，一开始加息，很大概率也不是崩盘，而是继续涨给大家看，股票不是加息→跌，降息→涨这种简单逻辑，就跟有人认为加息→升值，降息→贬值一样，难道有乌云一定会下雨，下雨一定会有洪水？先想想为什么加息要跌，5月我认为长债利率破4.6一定会跌，而到7月我认为长债利率继续涨也不会跌，为什么呢，首先告诉你就不是因为看图，而是环境变了，其实股票就2个变量，EPS（现实）和PE（预期），利率只能作用于这2个变量，但是不能单边决定这2个变量，也就是说不是利率上升就一定会让EPS恶化，或者PE下降的，要理解这点
zangyn2026-9-5 16:07:19
9月5日
本周大科技持续调整，反而之前一直跌的消费板块走的却挺不错的，这是否意味着消费板块将会成为未来市场的主线方向，市场将重归当年的消费牛市？
我认为不可能！
人一生中消费集中在那些阶段？很明显，结婚养孩子阶段。
结婚要买房、买车、买家电、买烟酒糖茶办酒席等，少则花费几十万，多则数百万、数千万；结婚生子后，孩子奶粉钱、上学、辅导班等一系列花销等，综合起来也是一笔非常大的开支。结婚、养孩子可以说是人一生中最大的花销。
这些年，春节回家经常听到的是村子里有多少夫妻离婚、多少男女单身、多少村民去世，而结婚生子的寥寥无几，这不是个别地方的个例，而是普遍现象。这些现象意味着少子化、老龄化已经成为当前社会的人口结构的趋势，人口下滑，已经是不争的事实了。
消费的根基是人口，在人口负增长的大逻辑之下，消费已经演变成缩量逻辑，很多消费方向已经开始逐步萎缩，投资这些方向就是慢性自杀。
人口下滑是个慢变量，这些影响不是一下子涌出来的，而是温水煮青蛙的过程，平时大家可能感觉不是很清晰，但现在影响已经开始涌现了：
医院里面受影响最大的科室是妇产科，大医院在缩减妇产科规模，小一点的医院则直接取消了妇产科；
幼儿园关停潮已经在各地都出现了，现在已经开始蔓延到小学，很多小学已经开始缩减招生规模，未来则会延伸到中学、高中，甚至是大学（当然大学的影响会小一点，毕竟现在一半的孩子是不能上大学的）……
随着时间的推移，影响会逐步发散到大部分的消费行业，很多消费会面临上述的局面。
因此，未来国内的消费板块，大部分将会是慢性自杀，投资机会仅存在于大鱼吃小鱼导致的头部集中，或者出现迎合未来消费理念的爆品，但这种是很少的，而且选股也非常难。
人口下滑势必会影响中国生产力减少，影响中国的制造业地位，而为了弥补人口下滑的影响，国家就必须在人口下滑的趋势下提高生产力，如何做到？就要靠科技，需要靠人工智能、人形机器人，靠所有能替代人工工作的，甚至提高人效率的方向。
所以，未来一定是科技大爆发的时代，未来我们大概率会看到、人工智能设备、人形机器人大规模进入工厂、进入家庭、进入各行各业，这是不仅仅只是人口下滑决定的，也是国家战略转型决定的，这就是大的时代背景，是难得一遇的投资节点。
zangyn2026-9-5 16:34:34
流动性逃兵，流动性“临阵脱逃”（股市的逻辑）
央广财经曾发文字：量化交易不违法但未必道德不违法只是最低底线远远不等于合乎市场伦理。
有几段话写的很好：
量化平时打着为市场提供流动性的幌子，但本质上是在市场平稳时提供充足买卖盘，改善市场质量。可一旦进入恐慌、波动率抬升的临界状态，算法会迅速撤销报价、退出市场。
恰恰是市场最需要流动性缓冲的时候，量化提供的流动性直接消失。把流动性枯竭的代价留给整个市场。
其实这句话很好理解，那就是关键时刻喜欢做流动性逃兵，临阵脱逃。
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