【格兰投研】26年9月4日格兰投研更新【更新到盘中观点和答疑】-股神之家-股民成长集结地

【格兰投研】2026-9-4 09:29:14

早评：

到浙江了，还能说啥，该涨了吧。

2026/9/4 10:06:49更新：

【格兰投研】2026-9-4 10:06:57

#学习资料##卖方观点，仅供参考#GPT-6Astra：从“会干活”，到真正操作数字世界【中泰传媒互联网】

GPT-6Astra正式发布，上下文窗口达105万Token、最大输出128K，API定价10/50美元/百万输入/输出Token。相比单纯跑分提升，本次更值得关注的是模型在电脑操作、复杂任务泛化与Agent判断力上的明显跃升。

GUI或成为Agent时代的通用接口。Astra重点强化ComputerUse，可直接操作Excel、PowerBI、安装/测试软件及处理文档等。OSWorld任务完成率由GPT-5.6Sol的65.7%升至72.6%，复杂任务平均耗时由75分钟降至40分钟；ScreenSpot-Pro由76.9%升至92.7%。这意味着即使缺少API/MCP，Agent也有望通过“看屏幕+操作界面”进入更多传统软件与企业系统。

复杂任务泛化与判断力进一步提升。ARC-AGI-3得分达到99.9%；同时Astra强化Judgment能力，可自行处理低风险不确定性，仅在真正影响任务方向时向用户确认，Agent开始从“按指令执行”向自主推进复杂工作流演进。

能力越强，安全边界越重要。Astra被OpenAI评为首个达到Critical网络安全能力等级的模型，同时幻觉率进一步下降。但其思维链可监控性明显降低，也意味着未来模型能力提升将进一步推动Agent安全与监控体系同步升级。

我们认为，Astra更重要的意义在于，模型竞争正在加速转向“操作真实数字世界”，GUI操作、主动判断与长周期任务执行能力提升，有望进一步打开AIAgent在企业软件及复杂工作流中的应用空间。

建议关注：

#模型侧：智谱、MiniMax；

#云厂商CSP：阿里巴巴、腾讯控股；

#企业Agent支持：迈富时等；

#Token运营及垂类数据：易点天下、荣信文化、中国科传等。

风险提示：政策风险、市场风险、技术风险等

【格兰助理】2026-9-4 10:07:05

#学习资料##卖方观点，仅供参考#（深信服）Snowflake业绩全面超预期，AI商业化推动软件板块继续重估

#产品收入连续加速，#全年指引大幅上调

公司FY27Q2收入15.47亿美元，同比+35%，高于市场预期的14.8亿美元；调整后EPS为0.62美元，高于预期的0.45美元，盘后涨约22%。产品收入14.92亿美元，同比+37%，较此前指引上限高约5%，增速由FY26Q4的30%、FY27Q1的34%进一步提升；Non-GAAP经营利润率同比提升约4pct至15.3%。RPO达90亿美元，同比+30%，NRR维持126%。公司将全年产品收入指引由58.4亿美元上调至60.7亿美元，对应增速由31%上调至36%，Q3仍指引同比增长37%-38%。

#AI贡献约一半增量，#数据平台商业化加速

公司在业绩会上表示，广义AI产品贡献本季收入增速提升的约一半，另一半来自核心平台迁移及其他产品增长，且AI原生企业在收入中的占比仍较小，增长来源较为广泛。AI编程工具CoCo覆盖账户超过9100个，单季净增超2000个；CoWork覆盖5800个账户。公司通过模型中立策略及CortexAIGateway连接闭源与开源模型，并将企业数据、模型选择、权限治理和业务执行统一在Snowflake平台，AI产品既直接贡献消费，也带动数据迁移及核心平台用量增长。

#IGV创年内新高，#当前位置继续看多软件

8月27日IGV单日上涨7.7%并创年内新高，自4月10日低点累计反弹47.8%。其中，网安、企业SaaS、AI及数据平台分别贡献19.5/13.5/8.3pct，网安与企业SaaS合计贡献约69%。Salesforce、微软、ServiceNow等已验证AI收入与订单，本次Snowflake进一步验证AI能够推动软件消费加速并同步释放经营杠杆，市场主线正由AI替代软件转向软件承接企业数据、工作流和执行。

投资建议：软件板块基本面与估值叙事同步改善，当前位置继续看多，重点关注#金蝶国际、#深信服、#鼎捷数智、#中控技术、#税友股份。

2026/9/4 10:35:56更新：

【格兰助理】2026-9-4 10:38:03

#学习资料##卖方观点，仅供参考#【招商非银】广发证券：震荡时期攻守兼备的优选！

#矛：被忽视的科创属性和可博弈的女王。科创投资方面，广发证券持有长鑫科技（0.09%）、燧原科技（0.67%）、粤芯半导体（0.43%）和蓝箭航天（0.48%），长鑫已于7月上市，燧原科技完成网上申购、粤芯半导体注册生效，无论从主题交易还是业绩支持上均利好广发证券。女王方面，广发证券H股女王预计于27年1月到期，在目前券商再融资困难的背景下，#逻辑上公司不会放弃港股融资机会、市值管理或有动作。

#盾：全面开花的业绩和低估值的错配。2Q26营业收入152亿，同比+83%，环比+30%，归母净利润69亿，同比+87%，环比+48%；经纪市占率较年初+0.2pct、提升至4.20%，代销增速领跑同业、同比+128%，自营同比+158%、主要源自FICC和权益方向性业务收益。预计公司26年归母净利润为224亿，截至2026/9/3，公司PE（26E）/PB（26E）分别为7.5倍/1.17倍，性价比较高。给定公司目标PB1.45倍、#涨幅空间在24%。

#此外历史包袱逐步出清。25H1已经就ST清越欺诈发行计提2.47预计负债（营业外支出）；广发资管净利润转正、26H1实现净利润0.8亿，历史包袱基本出清。

【格兰投研】：今天港股比a股强点儿

【格兰投研】：a股量化比港股多太多了

【格兰投研】：所以高开就有量化的日内T你

【格兰投研】：A股有机构买的新票，量化砸不动的，金盘思源

【格兰投研】2026-9-4 10:38:16

先重点干这俩兄弟

2026/9/4 10:55:19更新：

格兰投研2026/9/4 10:55:19

60分钟这个零轴死叉+背离都快消化了啊，要减也是8月底减，现在减没意思了，日线结构低位，快反弹了。

这里应该等15分钟极强后补，五五线减。

2026-09-0410:51:35

牛回速归-五期生:老师，茂莱今天收不上来就零轴死叉了，收盘不行的话减吗？

2026/9/4 13:57:59更新：

【格兰助理】2026-9-4 13:58:08

#学习资料##卖方观点，仅供参考#GPT-6Astra：从“会干活”，到真正操作数字世界【中泰传媒互联网】

建议关注：

#模型侧：智谱、MiniMax；

#云厂商CSP：阿里巴巴、腾讯控股；

#企业Agent支持：迈富时等；

#Token运营及垂类数据：易点天下、荣信文化、中国科传等。

风险提示：政策风险、市场风险、技术风险等

【格兰助理】：

学习资料##卖方观点，仅供参考#【国泰海通通信】继续关注新技术方向OCS0903

事件点评:OCS行业持续落地需求加快，谷歌6dtorus用量翻番，其他客户也开始有明显需求。

谷歌6dtorus光互联链路增3倍。从SemiAnalysistpuv9t架构看，6dtorus光互联跨机柜链路单卡将达到6条，相较此前3dtorus约1.5条成比例提升。从项目进展看，目前按端口数倒推，2.4t对应的项目可能需要300?300约3-4万台，需求量较大。

scaleup组网有一些方案实施。NVIDIA和lite此前曾展示使用64?64连接8个nvl72的方案，同时在ofc2026论文上，展示了ocs可以用在scaleacross，dpu（当前的scalein），scaleup和scaleout场景。我们认为小端口的ocs可能会率先在机柜间试用，未来随着硅基ocs等方案的成熟，以及NCP图AAeocloud等厂商自组网推广，ocs应用有望增加。

9月光博会，10月OCP大会等预计更多厂商会展出OCS产品。同时行业进展上较多环节的供应商如透镜阵列，隔离器，准直器，连接器等都已经拿到forecast或订单。持续关注行业催化和落地进展

投资观点:建议关注供应链部件和OCS厂商，德科立，海泰新光，炬光科技，光库科技，腾景科技，光迅，新易盛，旭创等。

【格兰投研】2026-9-4 13:58:20

情绪明显修复，最危险的阶段暂时过去；但现在更像是反弹第一步，还没确认新主升。下午不追高潮，继续看资金能否从低位轮动的应用这些重新扩散到核心硬件。

【格兰助理】2026-9-4 13:58:22

#学习资料##卖方观点，仅供参考#【传媒个股反弹|从中长叙事IP到渠道有望撬动文化体力】

事件：2026年9月4日，美图、minimax、中信出版、蓝色光标、芒果超媒、华策影视、B站、恺英网络、吉比特、完美世界、奥飞娱乐、儒意电影等系数反弹。

1、AI端，OpenAI发布GPT-6Astra，其中有利于游戏开发等；可关注AI游戏（恺英网络、吉比特、完美世界、顺网科技、姚记科技、b站），内容之剧集/国漫（儒意电影、华策影视、完美世界、奥飞娱乐、中信出版、荣信文化等）。

2、AI时代对内容行业如何影响？AI时代对内容生成行业是把双刃剑，内容创作的低门槛会稀释中腰部内容公司的护城河，也会诞生一批潜在优质内容作品，换言之，能成为IP内容的门槛在拔高，AI内容供给的“通货膨胀”也会拉高优质IP内容公司竞争力。

3、AI时代对渠道将如何影响？在AI时代是否会被替代？我们认为，未来影院将不仅是单一影片放映空间，而是可探索的智能文化体验新入口，AI时代不变的是什么？是人类的情感的共鸣、好奇心，线下渠道均有望承接。，渠道之线下院线与体验经济（儒意电影、博纳影业、上海电影、横店影视、风语筑、凡拓数创、米奥会展等）。线上视频拥抱AI带来发展潜力可关注社区平台代表的B站、国有视频代表的芒果TV（芒果超媒）、抖音、红果等。

2026/9/4 14:36:57更新：

【格兰投研】2026-9-4 14:37:07

茂莱看15分钟进入极强哈刚才讲过了

2026-09-0414:30:57

陆洋云轩（心）:茂莱可以捞吗

【格兰投研】2026-9-4 14:37:09

嗯这行情确实挺别扭还要老老实实三倍做多家务

2026-09-0414:30:47

雪兰（五期生）:不用看了老老实实上班

2026/9/4 14:42:13更新：

【格兰投研】2026-9-4 14:42:19

尾盘还加速了有可能是躲今晚的非农数据

【格兰投研】2026-9-4 14:42:21

这种行情交易情绪都不好这是磨底阶段必然要经历了不磨一磨怎么做筹码交换

2026-09-0414:38:41

投资小学生—五期生:老师这是啥行情呀，快受不了了

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THE END